Nghiên cứu

Alpha Finance – Hệ sinh thái các sản phẩm DeFi vận hành chuỗi chéo cho lợi nhuận tối ưu

Posted on by Kyros

Tổng quan dự án

Các tính năng chính của Alpha Finance Lab

  • Alpha Finance Lab với mục tiêu nghiên cứu và giải quyết các vấn đề lớn trong tài chính phi tập trung (DeFi), bao gồm tạo ra lợi nhuận bền vững, tổn thất tạm thời (impermanent loss), token swap bảo vệ quyền riêng tư, khả năng tương tác chuỗi chéo và lãi suất cho vay cố định.
  • Alpha Finance Lab là đơn vị đầu tiên cung cấp giao thức yield-farming có đòn bẩy – Alpha Homora. Giao thức cho phép người dùng thu được lợi nhuận cao hơn (lên đến 2,5 lần) với liquidity mining được tổng hợp từ các nhóm yield farming khác.
  • Tầm nhìn của Alpha Finance Lab: Xây dựng một hệ sinh thái các sản phẩm DeFi chuỗi chéo và tích hợp các sản phẩm Alpha một cách liền mạch với tài chính truyền thống, giúp cho bất kỳ ai cũng có thể sử dụng tài chính truyền thống và các sản phẩm tài chính phi tập trung Alpha kết nối với nhau.

Danh mục Sản phẩm của Alpha Finance Lab 

  • Alpha Homora – Yield-farming có đòn bẩy trên Ethereum (Hình 1). Cuộc cách mạng còn được ví như là “dYdX cho yield farming”, được kiểm toán bởi PeckShield. Trong Alpha Homora, người dùng có thể tham gia với tư cách Yield Farmers, Người cho vay ETH, Người cung cấp thanh khoản và Thợ săn tiền thưởng. Tổng giá trị đã khóa (TVL) của nền tảng đã vượt qua con số 12 triệu đô la.
Hình 1: Alpha Homora – Yield farming có đòn bẩy trên Ethereum đầu tiên trên thế giới
  • Alpha Lending (Hiện đang tạm hoãn ra mắt Mainnet) – Giao thức cho vay phi tập trung tích hợp thuật toán với lãi suất tự động. Là một trong những giao thức cho vay đầu tiên trên Binance Smart Chain (BSC) – Alpha Lending tận dụng được lợi thế là thời gian xử lý giao dịch nhanh chóng và phí giao dịch rẻ của BSC. Giao thức này cũng hỗ trợ tài sản chuỗi chéo và cho vay liên tục (Perpetual lending).
  • Giao thức Perpetual swap (phái sinh) đang được phát triển tích cực. Trong bản cập nhật mới nhất, nhóm đã thông báo rằng họ sẽ ưu tiên Perpetual swap trong bối cảnh thị trường tiền điện tử và Bitcoin đang tăng giá.

Phân bổ Token ALPHA

Thông số kỹ thuật token ALPHA như sau:

  • Vốn hóa thị trường hiện tại (MC): 27.4 triệu USD
  • Tổng cung (TS): 1 tỷ ALPHA
  • Nguồn cung lưu hành (CS): 174 triệu ALPHA
  • Phân phối token như được mô tả trong Hình 2
Hình 2: Phân phối token ALPHA

Đội ngũ Alpha Finance Lab 

  • Tascha Punyaneramitdee – Trưởng dự án. Nguyên Trưởng phòng Chiến lược tại Band Protocol và Nguyên Giám đốc Sản phẩm tại Tencent. Trước đó, cựu sinh viên Berkeley là Chuyên viên phân tích ngân hàng đầu tư tại Jefferies.
  • Nipun Pitimanaaree – Kỹ sư trưởng và Nhà nghiên cứu Blockchain. Cựu Giám đốc Nghiên cứu tại OZT Robotics. Anh có bằng Thạc sĩ Kỹ thuật của MIT.
  • Thara Malaimarn – Nhà phát triển Blockchain. Cô từng là lập trình viên blockchain tại Band Protocol và Loom Network.
  • Pitchanai Thitipakorn – Kỹ sư phần mềm. Từng làm lập trình viên Full-stack tại GIS Company.

Hệ sinh thái Alpha Finance 

Các phần tích hợp của hệ sinh thái Alpha Finance được trình bày trong Hình 3, đó là các nhà đầu tư chiến lược, các đối tác nổi bật trong ngành và các nhóm yield farming. Mỗi mảnh ghép trên đều đóng một vai trò quan trọng trong sự thành công chung của nền tảng Alpha Finance.

Hình 3: Hệ sinh thái Alpha Finance

Các nhà đầu tư chiến lược của Alpha Finance Labs:

  • The Spartan Group – Spartan Group, là một công ty tư vấn tài chính và quản lý tài sản kỹ thuật số chuyên về blockchain, mật mã và các công nghệ số hóa khác. Khách hàng của Spartan bao gồm IBM, Dapper, Blockstack, Deribit, Solana và Blockfolio. Đội ngũ đầu tư của họ có hơn 20 năm kinh nghiệm phục vụ các tập đoàn tài chính hàng đầu thế giới như Goldman Sachs và Indus Capital.
  • Multicoin Capital – Multicoin Capital là một công ty đầu tư chuyên về tiền điện tử, token và các công ty blockchain đang định hình lại các thị trường nghìn tỷ đô la. Quỹ đầu tư mạo hiểm này đã huy động được tổng cộng 75 triệu đô la và đầu tư vào 26 thương vụ cho đến nay, cụ thể là một số: Solana, Dune Analytics, Braintrust và SKALE Labs.
  • DeFiance Capital – DeFiance Capital là một quỹ tài sản tiền điện tử tập trung vào DeFi kết hợp nghiên cứu nền tảng với cách tiếp cận đầu tư của các nhà vận động (activist).

Danh sách đầy đủ hơn về các đối tác trong hệ sinh thái của Alpha Finance bao gồm: 

  • Binance – sàn giao dịch hàng đầu không chỉ là đối tác của Launchpad mà còn là nhà điều hành blockchain, nơi giao thức tài chính Alpha đang hoạt động.
  • SCB10X – Nhánh đầu tư mạo hiểm của Ngân hàng Thương mại Siam (SCB), một trong những ngân hàng thương mại lớn nhất ở Thái Lan. SCB10X là nhà đầu tư sớm vào công ty thanh toán quốc tế Ripple và nền tảng cho vay tiền điện tử hàng đầu, BlockFi. Sự hợp tác với SCB10X sẽ cung cấp cho Alpha kiến thức chuyên môn về ngân hàng truyền thống và là con đường tiếp cận các khách hàng bán lẻ trực tiếp tới DeFi.
  • Band Protocol – Alpha Finance sử dụng tính năng Price Oracle của Band Protocol cho cơ sở hạ tầng của Alpha. Các oracle sẽ chịu trách nhiệm truy vấn giá mới nhất của tài sản từ BandChain

ALPHA Tokenomics

  • Vòng mở bán token công khai trên Binance Smart Chain vào ngày 10/10/2020
  • Doanh thu từ các sản phẩm Alpha sẽ được sử dụng để mua lại và hủy các token ALPHA
  • Ngoài ra, thông số cho lịch hủy token sẽ có thể được cơ cấu thông qua việc quản trị dựa trên token trong tương lai

Tiện ích token 

  • Staking – Người dùng có thể gửi token ALPHA vào một hợp đồng thông minh, sử dụng chúng để trang trải mọi khoản vay mặc định. Sau đó, người dùng có thể nhận được một phần doanh thu của nền tảng
  • Liquidity mining 
    • Điều này rất quan trọng đối với tính thanh khoản của bootstrap, phân phối quyền quản trị cho những người dùng đã đầu tư và tạo ra một cộng đồng mạnh mẽ gồm những người đam mê DeFi, những người sẽ giúp thúc đẩy giao thức phát triển
    • Được niêm yết trên Binance Launchpad. Vào tháng 10 năm 2020, người dùng có cơ hội stake BNB, BUSD và BAND để nhận ALPHA
  • Nền kinh tế giảm phát –  Tất cả các sản phẩm Alpha sẽ có ràng buộc với token ALPHA. Token thưởng cho người dùng sử dụng sản phẩm của nền tảng từ việc doanh thu sẽ được sử dụng để mua lại hoặc hủy các token ALPHA. Ngoài ra, thông số việc hủy token sẽ có thể được cơ cấu thông qua token quản trị trong tương lai. 
  • Cơ chế Quản trị
    • Alpha sẽ thực hiện quản trị ở hai cấp thông qua cơ chế DAO – quản trị cấp sản phẩm và quản trị cấp Alpha Finance
    • Quản trị cấp sản phẩm sẽ cho phép chủ sở hữu token ALPHA quản lý các thông số giao thức chính của các sản phẩm Alpha cụ thể
    • Quản trị cấp Alpha Finance sẽ cho phép chủ sở hữu token ALPHA quản lý cách danh mục sản phẩm Alpha tương tác với nhau

So sánh dự án

Alpha Finance cạnh tranh trực tiếp trong hai phân khúc chính với các dự án nổi tiếng là SushiSwap và yearn.finance trong phân khúc Yield Farming; AAVE và Compound trong phân khúc Lending. Alpha Finance đã thành lập 21 yield-farming pool (có đòn bẩy và không đòn bẩy) trong khi sản phẩm Lending vẫn đang ở giai đoạn Testnet. Hình 4 dưới đây cho thấy Alpha Homora có lợi nhuận cao hơn, cạnh tranh hơn so với SushiSwap và yearn.finance.

Hình 4: So sánh APY của Alpha với SushiSwap và yearn.finance

Alpha Finance Lab là nền tảng đầu tiên (và hiện là duy nhất) cung cấp các sản phẩm yield farming có đòn bẩy với Alpha Homora. Sản phẩm độc đáo này sẽ mang lại lợi thế cạnh tranh cho Alpha Finance trong lĩnh vực yield farming DeFi đang lên.

Đối với những người không muốn sử dụng đòn bẩy, Alpha Homora cũng hoạt động như một công cụ tổng hợp thanh khoản hiệu quả với các tính năng độc đáo, chẳng hạn như giảm thiểu tổn thất / tiết kiệm phí, tối ưu swap và tái đầu tư tự động.

Cuối cùng, Alpha Homora cung cấp lãi suất cho vay ALPHA cao (13,84% vào ngày 3 tháng 11 năm 2020). Sản phẩm Testnet trên Binance Smart Chain đã sẵn sàng nhưng đang tạm hoãn trước khi ra mắt bản cuối cùng vì nhóm tìm kiếm thời điểm phát hành tốt hơn.

Tin tức và tiến độ phát triển

Lộ trình phát triển

  • Giao thức Alpha perpetual swap (phái sinh) đang được phát triển tích cực chính là trọng tâm của nhóm trong thời gian còn lại của năm 2020. Sản phẩm dự kiến sẽ tiếp nối đà phát triển của Alpha Homora, nắm bắt nhu cầu chưa được giải quyết trong DeFi theo một cách sáng tạo và thân thiện với người dùng.
  • Alpha Lending đã ra mắt Testnet trên Binance Smart Chain, được công bố vào cuối tháng 9. Tuy nhiên, bản phát hành cuối cùng hiện đã bị tạm hoãn để có thời điểm tốt hơn khi tiến độ kiểm tra code (auditing) đã hoàn thành.
  • Phát triển sản phẩm Alpha Homora: Tạo ra nhiều tài nguyên giáo dục hơn trên Alpha Homora, bổ sung thêm các nhóm yield farming, tiếp thị rộng rãi hơn thông qua nhiều kênh khác nhau, chương trình liquidity mining mở rộng và chương trình referal.

Lịch trình phát hành token

Nhóm Alpha Finance Lab sẽ mở khóa một số lượng lớn token ALPHA vào tháng 9/2021, phát hành 60% tổng nguồn cung của nó vào lưu thông, khoảng 600 triệu ALPHA (Hình 5). Từ bây giờ đến ngày kỷ niệm Binance Launchpad lần đầu tiên, đội ngũ phải chứng minh khả năng của mình để cung cấp các sản phẩm DeFi phù hợp với thị trường, gồm công cụ tổng hợp thanh khoản, các pool yield-farming có đòn bẩy, perpetual swap và tính năng cho vay.

Hình 5: Lịch trình phát hành token ALPHA

 

Những lý do để lạc quan

  • Bất chấp sự điều chỉnh gần đây của bong bóng DeFi, tổng giá trị bị khóa (TVL) trong các giao thức DeFi đã tăng đều đặn từ 700 triệu USD vào đầu năm 2020 lên 12 tỷ USD vào ngày 24 tháng 10 năm 2020 (Defipulse). Alpha Finance Labs đang tìm cách cung cấp giai đoạn tiếp theo của DeFi thông qua việc xây dựng khả năng tương tác giữa các sản phẩm Alpha và tích hợp với các đối tác hàng đầu trong hệ sinh thái
  • Được hậu thuẫn bởi các nhà đầu tư và các đối tác hàng đầu trong ngành (đặc biệt là Binance và SCB10X), những đơn vị được định vị tốt để hỗ trợ sự phát triển của Alpha Finance Lab
  • Nhóm đã thực hiện một bước đi đúng đắn khi phát triển sang phân khúc perpetual swap, vốn có nhu cầu lớn mà chưa có một người dẫn dắt thị trường rõ ràng.
  • Chiến dịch phát triển cộng đồng tích cực cao bao gồm cập nhật kỹ thuật thường xuyên và các buổi giáo dục cộng đồng thông qua các bài đăng trên blog, các buổi giới thiệu sản phẩm trực tuyến và trực tiếp cũng như tương tác trên mạng xã hội

Các yếu tố cần quan sát

  • Lĩnh vực tổng hợp thanh khoản đang bùng nổ như một làn sóng thứ hai của ngành DeFi. Các dự án đang cạnh tranh gay gắt để giành thị phần tại ngách này.
  • ETH là tài sản cốt lõi trong hệ sinh thái Alpha Finance vì các pool và sản phẩm của họ đều xoay quanh Ethereum. Nhóm cần mở rộng bộ sản phẩm của mình sang nhiều blockchain và tài sản khác để giảm sự phụ thuộc vào Ethereum trong trường hợp thị trường có biến động bất lợi.

Tổng kết

Các cột mốc quan trọng

Lưu ý: Phương pháp đánh giá dự báo này coi cả giá ALPHA token và nguồn cung lưu hành ALPHA (CS) là các biến. Phương pháp là một đại diện chính xác hơn vì cả hai đều có thể thay đổi theo thời gian.

  • Tại thời điểm viết bài, nguồn cung lưu hành (CS) là 174 triệu ALPHA và vốn hóa thị trường (MC) đạt $27,4 triệu. Token có giá chào bán ban đầu trên Binance Launchpad ở mức $0,02/ ALPHA. Tại thời điểm viết bài, giá token đã vượt qua mốc $0,28 (ATH mới kể từ khi thành lập) trước khi quay trở lại vùng $0,22 
  • Một năm sau khi ra mắt, khái niệm yield farming có đòn bẩy do Alpha Homora tiên phong sẽ được phổ biến và Alpha Finance Labs dự kiến sẽ đạt được lợi thế là người đi đầu. ALPHA CS sẽ khoảng 600 triệu ALPHA. ALPHA sau đó có cơ hội vượt qua MC của SUSHI
  • Khi phát hành đầy đủ token, CS sẽ là 1 tỷ ALPHA. Giá token ALPHA có thể đạt $0,8 cho mỗi token, mang lại giá trị vốn hóa thị trường lưu hành tương đương với MC của YFI tại vùng tiện cận 800 triệu USD

Hình 6 trình bày các kịch bản khác nhau có thể xảy ra xác định vốn hóa thị trường ALPHA tiềm năng và lợi tức đầu tư (ROI) liên quan trong tương lai.

Hình 6. Dự báo vốn hóa thị trường ALPHA trong tương lai

Kết luận

Giải pháp yield farming có đòn bẩy của Alpha Finance dường như là điều thiết yếu nếu ngành này muốn phát triển và xu hướng ứng dụng DeFi phổ biến hơn. Nhóm Nghiên cứu Kyros lạc quan về dự án này và chúng tôi tin rằng những người đam mê tiền điện tử cũng như các nhà đầu tư cũng sẽ có thể hiểu được tiềm năng của nó.

Xem xét các chỉ số thuận lợi của Alpha Finance so với các dự án tương đương có vốn hóa thị trường cao hơn (ví dụ: SushiSwap, yearn.finance), chúng tôi sẽ cực kỳ ngạc nhiên khi thấy token này ở mức dưới $0,2 trong nửa đầu năm 2021.

Do tính chất biến động của thị trường tiền điện tử, rất khó thiết lập các ước tính giá ngắn hạn chính xác. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy giá token ALPHA tăng lên $0,4 – $0,6 trong trung và dài hạn, mang lại cho nó vốn hóa thị trường lưu hành trong khoảng 200 triệu USD.

Các mốc giá token cao hơn nữa là khả thi trong dài hạn, dự đoán lạc quan nhất của chúng tôi dự đoán ALPHA có khả năng đạt mức vốn hóa thị trường của yearn.finance trong tương lai. Với việc Alpha Homora có lợi thế đi đầu trong lĩnh vực yield farming có đòn bẩy, Alpha Finance chắc chắn có một tương lai đầy hứa hẹn phía trước.