Nghiên cứu Kyros: Báo cáo Thị trường tiền mã hóa – Quý 3/2021

Sau ba tháng của Quý 3/2021, thị trường tiền mã hóa đã có sự thay đổi rõ rệt so với giai đoạn trước đó. Nhiều xu hướng, tiềm năng mới xuất hiện khiến cho thị trường trở nên đa dạng hơn và kéo theo đó là đà tăng trưởng mạnh mẽ. Hãy cùng Kyros Ventures nhìn lại thị trường tiền mã hóa trong Quý 3 với bài báo cáo này nhé.

Tổng quan về Bitcoin trong Quý 3

Diễn biến giá cả Bitcoin

Sau một thời gian suy giảm vào Quý 2, thị trường tiền mã hóa nói chung và Bitcoin nói riêng trong Quý 3 đã có sự hồi phục mạnh mẽ và chứng kiến nhiều tin tức sôi động liên quan đến hành lang pháp lý từ Chính Phủ các nước. 

Về giá cả, theo biểu đồ Coinbase, sau đợt điều chỉnh mạnh hơn 55% từ mức cao nhất mọi thời đại 64.800 USD ở Quý 2, giá Bitcoin vào tháng 7 tiếp tục giảm về mức thấp 28.800 USD trước khi hồi phục. ​​Từ giữa tháng 7, giá Bitcoin đã có 8 tuần tăng liên tiếp tổng cộng 81,11%, trước khi chạm đỉnh gần 53.000 USD vào đầu tháng 9 và điều chỉnh về ổn định trên 43.000 USD, cao hơn 25,03% so với thời điểm đầu quý.

Các cột mốc quan trọng

Quý 3 đã đánh dấu nhiều cột mốc quan trọng trong lịch sử phát triển của Bitcoin và tiền mã hóa.

  • Tháng 7 – Ủy ban Giao dịch & Chứng khoán Hoa Kỳ (S.E.C) liên tục đưa ra nhiều tuyên bố pháp lý xoay quanh Bitcoin và thị trường tiền mã hóa
  • 2 tháng 8 Chính phủ Đức sửa đổi luật, cho phép một số tổ chức nhất định được phép lưu trữ tối đa 20% tài sản mã hóa trên bảng cân đối kế toán.
  • 11 tháng 8 Đề xuất về gói Cơ sở Hạ Tầng (Infrastructure Bill) đã được Thượng Viện Hoa Kỳ thông qua với những điều khoản bất lợi và không rõ ràng về việc thu thuế những cá nhân tổ chức có liên quan đến tiền mã hóa.
  • 7 tháng 9 – El Salvador trở thành Quốc gia đầu tiên lưu hành Bitcoin dưới dạng tiền tệ pháp định.
  • 8 tháng 9 – Chính phủ El Salvador công bố đang lưu trữ 350 bitcoin.
  • 24 tháng 9 – Trung Quốc tuyên bố cấm các giao dịch tiền mã hóa và hoạt động đào tiền mã hóa. Hàng loạt các sàn giao dịch như Huobi, Bitmart, Coinex buộc ra thông báo tạm ngưng hỗ trợ nhà đầu tư Trung Quốc.

Sự tiếp nhận Bitcoin của các tổ chức

Ngoài sự quan tâm của các nhà lập pháp, Bitcoin và tiền mã hóa tiếp tục được nhiều tổ chức và công ty lớn ủng hộ.

Ở thời điểm cuối Quý 3, quỹ đầu tư Grayscale Bitcoin Trust không ghi nhận có thêm bitcoin mới và vẫn đang lưu trữ 654.855 bitcoin, bằng 3,12% nguồn cung. 

MicroStrategy cùng Michael Saylor tiếp tục thu mua bitcoin, bổ sung 5.050 trên tổng số 114.041 bitcoin công ty này đang lưu trữ.

Bộ ba CoinShares, Tesla và Square không có dấu hiệu mua thêm Bitcoin trong Quý 3.

Ngoài ra, nhiều công ty và tổ chức cung cấp dịch vụ lớn nhận thấy cơ hội và đang bắt đầu thích nghi để đáp ứng nhu cầu sử dụng tiền mã hóa của khách hàng.

  • Ngân hàng Vast Bank trở thành ngân hàng Hoa Kỳ đầu tiên cho phép mua, bán và nắm giữ Crypto trực tiếp bằng tài khoản ngân hàng của mình
  • JPMorgan Chase đăng kí mở quỹ Bitcoin ETF với S.E.C; Bank of America lên kế hoạch triển khai dịch vụ giao dịch hợp đồng tương lai; Well Fargo chuẩn bị ra mắt quỹ đầu tư Bitcoin thụ động
  • Paypal ra thông báo về việc sẽ chính thức cung cấp một số dịch vụ tiền điện tử và tiền mã hóa cho người dân Anh.
  • Twitter thông báo ra mắt tính năng Tip Jar, giúp người dùng có thể gửi Bitcoin cho các influencer thông qua Lightning Network.
  • Ba trong số tám quỹ của công ty US Global đã đầu tư thêm hơn 566.389 USD cổ phiếu GBTC của Grayscale Bitcoin Trust.

Trữ lượng BTC trên sàn giao dịch giảm mạnh

Ở cuối Quý 3, phần trăm nguồn cung không thay đổi địa chỉ ví trong vòng ít nhất 3 tháng qua đạt mức cao nhất mọi thời đại ở 84,87%.

Sau đợt bán tháo kéo dài từ giữa tháng 4 đến giữa tháng 7, số lượng bitcoin trên các sàn giao dịch gặp hiện tượng sốc nguồn cung và chưa có dấu hiệu phục hồi. Số lượng bitcoin trên các sàn giao dịch giảm về mức thấp nhất 2.457.417 BTC (tương đương 11,7% tổng cung) trong vòng 3 năm trở lại đây vào ngày 28 tháng 9.

Trong khi đó, số lượng bitcoin có tính thanh khoản thấp và không nằm trên các sàn giao dịch đều tăng mạnh trong vòng 3 tháng trở lại đây. Dựa vào biểu đồ trên, có thể thấy mối tương quan giữa hai chỉ báo trên và giá bitcoin trong vòng 18 tháng qua.

Tổng quan về Ethereum trong Quý 3

Hard fork London và EIP-1559

Quý 3 đánh dấu một cột mốc quan trọng trong quá trình phát triển của Ethereum với hard fork London cùng nhiều đề xuất cập nhật. Trong đó, EIP-1559 là cập nhật được chú ý nhất với đề xuất cải cách phí giao dịch dựa trên mật độ mạng lưới và đề xuất đốt một phần phí giao dịch giúp nguồn cung của Ethereum dần tiến tới mức giảm phát. Tính đến trước ngày 1 tháng 10, đã có tổng cộng 409.669 ETH được đốt đi.

Giá Ethereum đã có sự hồi phục mạnh mẽ trước thềm hard fork London và nhanh chóng quay trở lại mức 4.000 USD. Bên cạnh đó, nhiều chỉ số của mạng lưới Ethereum cũng có sự thay đổi đáng kể trong quý 3 như giá trị bị khóa, số lượng ví, số lượng ETH 2.0 đã stake và phí gas trung bình.

Toàn cảnh Layer 2 và sự bùng nổ của Arbitrum

Giải pháp Layer 2 trên mạng lưới Ethereum trong Quý 3 chứng kiến sự bùng nổ mạnh mẽ của cái tên Arbitrum khi mainnet Arbitrum được hoàn thiện và chính thức khởi chạy vào đầu tháng 9. Trong quý này, Arbitrum đã nhận được khoản đầu tư 120 triệu USD từ nhiều quỹ lớn và đạt 1,8 tỷ USD giá trị bị khóa (TVL) sau 4 ngày khởi chạy mainnet.

Các xu hướng nổi bật của thị trường trong Quý 3

Xu hướng GameFi

GameFi (viết tắt của Game Finance là sự kết hợp giữa Gaming và DeFi) gần đây đã trở thành một trong những xu hướng nổi bật nhất trong thị trường tiền mã hóa Quý 3 và trở thành một cơn sốt giúp những tựa game xây dựng trên blockchain trở nên phổ biến, thu hút được rất nhiều những nhà đầu tư và người chơi từ ngay cả thị trường game truyền thống. 

Dự án mở ra cơn sốt này là Axie Infinity. Chỉ trong tháng 7, Axie Infinity đã ghi nhận mức doanh thu gần 200 triệu USD, gấp 16 lần doanh thu trong tháng 6 và giúp doanh thu tích lũy tăng trưởng 1050%. Bên cạnh đó, trong tháng 7, vốn hóa của Axie cũng chứng kiến sự tăng trưởng từ mức 315 triệu USD lên gần 2,4 tỷ USD.  Sự bùng nổ của tựa game dẫn đầu này đã giúp hàng loạt các tựa game blockchain khác trên thị trường có sự tăng trưởng lớn về vốn hóa.

Theo thống kê của Token Terminal, tổng doanh thu của Axie Infinity trong Quý 3 vừa qua gần chạm mốc 800 triệu USD, tăng gần 5000% so với Quý 2 là 16 triệu USD và trở thành game cũng như dApp có doanh thu lớn nhất trên thị trường hiện nay. Tài sản NFT của Axie Infinity ghi nhận 1,8 tỷ USD khối lượng giao dịch trong Quý 3, tăng hơn 1400% so với 118 triệu USD của Quý 2 (dữ liệu từ DappRadar). Với sự thành công của Axie Infinity (AXS), người chơi game đã có ​​một cái nhìn hoàn toàn mới trong ngành công nghiệp trò chơi blockchain, đặc biệt là với hình thức game play-to-earn.

Ở giai đoạn khởi đầu, hầu hết các game được phát triển trên blockchain của Ethereum. Có rất nhiều các dự án thành công và thu hút được nhiều người chơi như Axie Infinity, Decentraland, The Sandbox, Sorare,…

Tuy nhiên, trong Quý 3, Binance Smart Chain (BSC) trở thành điểm sáng khi nhiều dự án game mới lựa chọn xây dựng trên nền tảng này. Các tựa game trên BSC như CryptoBlades, MyDefiPet, Faraland hay Mobox đã thu hút được rất nhiều sự chú ý trong thời gian gần đây.

Một sự kiện tiêu biểu là vào cuối tháng 7 Binance Smart Chain đã chứng kiến khối lượng giao dịch hàng ngày tăng lên 3-4 lần so với giai đoạn trước đó, điều này phần lớn nhờ vào sự phát triển của các dự án GameFi, đặc biệt là CryptoBlades. Số lượng giao dịch trong 7 ngày của CryptoBlades đạt đến 9,23 triệu vào khoảng giữa tháng 8, xếp hạng cao nhất trong tất cả các game. Ngoài ra, CryptoBlades cũng được xếp hạng số 2 về số lượng người dùng trong 30 ngày của tất cả các game có token theo bảng xếp hạng của Dapp.

Ngoài Ethereum, BSC thì Polygon cũng là cái tên gây nhiều sự chú ý trong thế giới GameFi khi cho ra mắt Polygon Studios để phục vụ cho hệ sinh thái Game & NFT trong Quý 2. Gần đây đang có rất nhiều dự án game NFT đang và sẽ được phát triển trên mạng Polygon. Bên cạnh đó WAX, Enjin hay Flow cũng những blockchain đang thu hút được nhiều dự án game.

Cơn sốt NFT

NFT đã nhiều lần được cộng đồng dự đoán trở thành một xu hướng lớn trong thị trường tiền mã hóa và dự đoán đó đã thực sự đến trong Quý 3. Tháng 8 ghi nhận khối lượng giao dịch NFT kỷ lục, đạt 5,2 tỷ USD. Tiếp theo đó là tháng 9 cũng đạt được con số rất ấn tượng 4 tỷ USD. Kết quả là trong Quý 3, tổng khối lượng giao dịch NFT đạt hơn 10,67 tỷ USD, tăng trưởng 704% so với quý trước (dữ liệu thống kê bởi DappRadar).

Trong các nền tảng giao dịch NFT, Opensea là phổ biến nhất và chiếm khối lượng giao dịch lớn nhất. Trong Quý 3, tổng khối lượng giao dịch NFT trên Opensea đạt 7,4 tỷ USD, chiếm hơn 70% thị phần của toàn thị trường. Nền tảng giao dịch phổ biến sau Opensea trong Quý 3 là Rarible, ghi nhận 73,3 triệu USD, SuperRare đứng thứ ba với 66,6 triệu USD. 

Xu hướng GameFi đã góp 1 phần không nhỏ vào sự tăng trưởng chung của thị trường NFT, các tài sản NFT trong game ghi nhận khối lượng giao dịch 2,3 tỷ USD trong Quý 3. Bên cạnh đó, nhân tố đóng góp lớn nhất phải kể đến là các bộ sưu tập kỹ thuật số hay còn gọi là avatar NFT. 

Tiêu biểu trong đó là bộ sưu tập CryptoPunks. Trong Quý 3, khối lượng giao dịch của CryptoPunsk đạt xấp xỉ 360.000 ETH (tương đương 1,3 tỷ USD), tăng gần 400% so với con số ghi nhận của Quý 2 là 75.000 ETH. Tại những ngày cao điểm vào đầu tháng 9, giá sàn cho một NFT CryptoPunks xấp xỉ ở mức 465.000 USD (dữ liệu thống kê bởi Dune Analytics). Nhiều Cryptopunk được giao dịch với mức giá hàng triệu USD trong Quý 3 

Bên cạnh CryptoPunks, bộ sưu tập “vượn” Bored Ape Yacht Club (BAYC) cũng trở nên rất phổ biến trong thị trường NFT. Ở đỉnh điểm ngày 28/08, khối lượng giao dịch trong ngày của BAYC đã lên tới con số 53 triệu USD.

Ngoài ra, nhiều bộ sưu tập NFT cũng góp phần vào cơn sốt của Quý 3 như: Meebits, Pudgy Penguin, CyberKongz, Loot,… với khối lượng giao dịch hàng ngày lên tới hàng triệu USD.

Sự bùng nổ của các hệ sinh thái mới

Về sự phát triển của các nền tảng blockchain bên cạnh Ethereum, quý 1 ghi nhận sự phát triển mạnh mẽ của hệ sinh thái Binance Smart Chain, nối tiếp đó là Polygon ở Quý 2. Đến Quý 3, một loạt nền tảng blockchain mới ghi nhận sự tăng trưởng vượt bậc và trở thành các điểm sáng trong thị trường.

Token nền tảng của nhiều hệ sinh thái có sự thay đổi rất mạnh trong Quý 3 như LUNA, AVAX, FTM, SOL, NEAR, các token này liên tục đạt mức cao nhất mọi thời đại.

Sau một thời gian dài phát triển cơ sở hạ tầng, các nền tảng blockchain mới đã sẵn sàng để đón nhận dòng tiền chảy vào. Trong Quý 3, nhiều hệ sinh thái đã công bố gói hỗ trợ bằng tiền nhằm phát triển hệ sinh thái theo nhiều mặt, từ việc xây dựng cơ sở hạ tầng đến khuyến khích các dự án, cũng như người dùng tham gia vào hệ sinh thái của chính mình.

Mở đầu là Celo với chương trình khuyến khích trị giá 100 triệu USD. Sau đó, một loạt các hệ sinh thái khác cũng tung ra các chương trình thu hút thanh khoản với giá trị lớn bao gồm Avalanche, Algorand, Harmony, Fantom, Hedera Hashgraph, Kava và Cardano.

Nhờ vào chương trình khuyến khích thanh khoản, tổng giá trị bị khóa cũng có sự thay đổi đáng kể, dòng tiền liên tục đổ vào các hệ sinh thái mới trong Quý 3.

Đáng chú ý trong các hệ sinh thái mới này là Avalanche, Solana và Fantom với sự tăng trưởng đều cả về vốn hóa cũng như giá trị bị khóa. Ba nền tảng này gần như đã hoàn thiện các mảnh ghép cốt lõi trong hệ sinh thái:

  • Cầu nối tài sản (Bridge)
  • Sàn giao dịch (DEX/AMM)
  • Giao thức cho vay (Lending/Borrowing)
  • Sản phẩm Yield Farming

Với một hệ sinh thái đã tương đối hoàn thiện và cộng thêm vào đó là việc mở van bằng các chương trình khuyến khích nhà phát triển và người dùng đã dẫn tới điểm bùng nổ cho cả 3 nền tảng trên.

Solana (SOL)

Sự thay đổi của hệ sinh thái Solana trong Quý 3 có lẽ nhờ vào cuộc thi hackathon “Solana Season” diễn ra trong giai đoạn tháng 5 và tháng 6. Sau đó, một loạt các dự án mới dần xuất hiện và đạt được mức tăng trưởng cực kỳ lớn, điển hình là Saber (SBR) và Sunny (SUNNY), 2 giao thức mới nhưng nhanh chóng có giá trị bị khóa cao nhất tại hệ sinh thái Solana.

Đỉnh điểm trong Quý 3, Saber đã có lượng giá trị bị khóa lên tới 4,15 tỷ USD tại ngày 12/09. Sunny cũng có mức tăng trưởng vô cùng ấn tượng khi đạt 3,4 tỷ USD giá trị bị khóa từ con số 0 trong vỏn vẹn 2 tuần. Tổng giá trị bị khóa của toàn bộ hệ sinh thái Solana tăng gần 20 lần trong Quý 3, đạt mức cao nhất là 12,2 tỷ USD tại ngày 12/09 giúp Solana trở thành hệ sinh thái có giá trị bị khóa lớn thứ 3, chỉ sau Ethereum và Binance Smart Chain (dữ liệu thu thập từ DefiLlama).

Bên cạnh đó, lĩnh vực gaming trên Solana cũng có dấu ấn với sự ra mắt token của Star Atlas, một tựa game thuộc thể loại chiến tranh không gian. Sau khi mở bán, 2 token của game này là ATLAS và POLIS lần lượt đạt ATH ROI là 193 lần và 134 lần.

Avalanche (AVAX)

Hệ sinh thái Avalanche bắt đầu có sự bứt phá ngay khi công bố kế hoạch thu hút DeFi trị giá 180 triệu USD có tên là “Avalanche Rush” vào ngày 19/08. Ngay sau đó, tổng giá trị bị khóa trên hệ sinh thái của Avalanche đã chóng đạt hơn 2 tỷ USD chỉ sau 10 ngày, tăng 570% (dữ liệu thu thập từ DefiLlama).

Chưa dừng lại ở đó, hệ sinh thái Avalanche có thêm động lực tăng trưởng khi kêu gọi đầu tư thành công 230 triệu USD với sự tham gia của nhiều quỹ lớn bao gồm Polychain Capital, Three Arrow Capital, R/Crypto Fund, Dragonfly, CMS Holdings, Collab+Currency và Lvna Capital. Tổng giá trị bị khóa của Avalanche tiếp tục tăng trưởng và đạt gần 4 tỷ USD vào cuối Quý 3.

Nhiều token của hệ sinh thái Avalanche cũng đã có mức tăng trưởng lớn trong giai đoạn Quý 3, nổi bật là TraderJoe (JOE) và Teddy Cash (TEDDY).

Fantom (FTM)

Fantom khởi động chương trình khuyến khích thanh khoản khá lớn trong Quý 3 với trị giá 370 triệu FTM nhằm thúc đẩy phát triển Defi và GameFi trên hệ sinh thái. Nhờ vào chương trình khuyến khích thanh khoản, tổng giá trị bị khóa của Fantom đã chứng kiến sự tăng trưởng 984% trong Quý 3, đạt 2,07 tỷ USD (dữ liệu thu thập từ DefiLlama).

Bên cạnh đó, các dự án trong hệ sinh thái của Fantom cũng có sự tăng trưởng vượt trội về vốn hóa nhờ vào chương trình khuyến khích thanh khoản.

Lĩnh vực Gaming và NFT của Fantom cũng có điểm sáng trong Quý 3 khi Andre Cronje, nhà sáng lập của Yearn Finance, đang tích cực xây dựng 2 sản phẩm là RarityGame (Gaming) và Artion (sàn giao dịch NFT) tại Fantom cũng như hứa hẹn về một cầu nối NFT giữa Fantom và Ethereum trong tương lai gần.

Việt Nam khẳng định vị thế trên trường quốc tế

Việt Nam trở thành cái tên sáng giá nhất trên thị trường toàn cầu trong quý 3 năm nay. Nhiều nghiên cứu chỉ ra rằng nước ta đang dẫn đầu trong việc tiếp nhận crypto và DeFi, cũng như số lượng người dùng tiền mã hóa. Những con số ấn tượng này đã được Kyros Ventures thể hiện trong video dưới đây.

Ngoài ra, để có cái nhìn toàn cảnh về thị trường, hãy cùng điểm qua Bản đồ blockchain Việt Nam cập nhật mới nhất trong hình dưới.
Tạm kết

Quý 3 kết thúc với sự tăng trưởng mạnh mẽ của toàn bộ thị trường. Sự phát triển của GameFi, NFT và các hệ sinh thái mới đã khiến crypto trở nên mới mẻ hơn và mở ra nhiều cánh cửa tiềm năng để tiếp tục phát triển trong Quý 4 và hơn thế nữa. Hãy cùng nhau đón chào một Quý 4 thật thành công của thị trường tiền mã hóa.

Đội ngũ Kyros Ventures